Le credit default swap est la forme la plus classique des Dérivés de crédit : la personne désireuse de se protéger contre une Défaillance d'une contrepartie paie à un tiers un flux régulier et reçoit de ce tiers un paiement défini à l'origine en cas de survenance de la Défaillance redoutée.

Pour plus de détails, voir le paragraphe 53.25 du Vernimmen 2021.